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De esta forma,
comprando títulos de deuda de un fideicomiso, el inversor le presta
dinero al fideicomiso con el fin de adelantar fondos a un proyecto o
a un flujo futuro de pagos. Durante el período de vigencia y hasta
el vencimiento del título, el inversor va recibiendo la devolución
del dinero aportado más una tasa de interés pactada.
Si el inversor quiere
asumir un riesgo mayor y participar de las ganancias del proyecto,
puede invertir en certificados de participación del fideicomiso. Con
este título el inversor asume el riesgo del proyecto pero participa
también de sus ganancias.
La característica del
fideicomiso es que se constituye a partir de un patrimonio separado
de la compañía que lo genera. De esta forma, una empresa puede poner
en marcha un proyecto a través de un fideicomiso y sus acreedores
presentes o futuros no pueden reclamar derechos sobre los bienes del
fideicomiso. Esto constituye una ventaja para el inversor ya que
participa de un proyecto pero sin asumir el riesgo de la empresa que
lo genera.
Dentro de los
fideicomisos, los financieros son aquellos que tienen cotización en
Bolsa. A diferencia del resto, estos fideicomisos dividen su capital
en los títulos de deuda y certificados de participación antes
mencionados. Además, el fiduciario (administrador) de estos
fideicomisos debe ser un fiduciario financiero.
En la actualidad
existen en el mercado, fideicomisos financieros sobre proyectos
productivos, exportaciones de materias primas, cuotas de bienes de
consumo, créditos hipotecarios, etc. Todos ellos permiten a los
inversores participar de interesantes proyectos a corto o largo
plazo ganando una tasa de interés competitiva en el mercado.
Ventajas
• A cceso a rendimientos de proyectos
para los cuales se necesitaría mucho capital si se deseara
participar individualmente.
• Estructura y respaldo legal adecuado, con el análisis de la Bolsa
y de la CNV.
• Menor nivel de riesgo que el de la
empresa generadora.
• Diversos tipos de títulos según el
perfil del inversor. Existen títulos con diversas condiciones de
emisión que abarcan: plazos, subordinación, garantías, tasas y tipos
de proyectos diferentes. Esto le permite al inversor encontrar el
mejor título para su estructura de riesgos.
• Los títulos que surgen de un
fideicomiso cuentan con una calificación de riesgo que sirve de guía
a la hora de analizar la relación entre rendimiento y riesgo de la
inversión.
Ganancias
El inversor que
compró títulos de deuda gana un interés de acuerdo
con las condiciones de emisión.
El título se puede vender antes de su vencimiento en el mercado,
siempre y cuando exista liquidez para ese instrumento en ese
momento. La ganancia en este último caso estará dada por el interés
cobrado hasta el momento menos o más la diferencia
en el precio de venta del título.
Aquel inversor que posea certificados de participación obtendrá
ganancias de las utilidades que reparta el título
en función de los resultados finales del fideicomiso.
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